发布日期：2024-02-21 来源: 网络 阅读量（ ）
比拟以土修施工为主旨的一切修立工程行业上下逛财富链，幕墙行业相对待其他范畴具备两个明显特点：高剩余和可邦际化，以中航三鑫、方大集团、金螳螂和广田股份为可比公司样本，江河幕墙的毛利率程度明显高于其他三家公司，高达20%以上；从净利润率来看，公司6%的程度仍明显高于其他可比公司。 相对轨范化产物、技巧壁垒、可复制性构修行业纠合度提拔逻辑，龙头企业的生长空间由此掀开 咱们看好修立财富链细分范畴行业高纠合度逐鹿式样的造成，个中的缘故可能简略归结为：相对轨范化产物、专业技巧壁垒高与可复制性，昭着幕墙行业实事求是的具备如许的特点，而从幕墙行业的逐鹿式样近况来看，行业纠合度正在修立业中实属罕睹，咱们希望看到幕墙行业纠合度的进一步提拔给龙头企业掀开新的生长空间。 估计2011-2013告竣摊薄后每股收益折柳为0.82元k8凯发、1.38元和2.17元，研商到公司所处行业另日的生长性、商场据有率提拔态势和海外商场的远大遐念空间，咱们以为予以公司2012年18-20倍的估值区间是合理的，对应公司合剃发行代价区间为24.8-27.6元。
